10 апреля 2024
В докладе, опубликованном на прошлой неделе, Дэвид Розенберг, основатель Rosenberg Research, заявил, что даже при таких высоких ценах золото всё ещё имеет большой потенциал роста, и сейчас самое время увеличить вес этого актива в своём инвестпортфеле.
«Любой хорошо диверсифицированный портфель должен содержать золото, и в настоящее время мы рекомендуем агрессивный перевес. Это послужит хеджированием от геополитических и фискальных рисков, обеспечит «безопасную гавань» на случай срыва «бычьего» роста акций, а также позволит положительно оценить предстоящий цикл смягчения и период ослабления доллара. Не бойтесь покупать золото по текущим ценам», - говорится в отчёте Розенберга.
По словам эксперта, в текущих условиях его базовым сценарием является достижение золотом уровня 2500$ за унцию. Он добавил, что любое количество катализаторов может даже подтолкнуть цены к 3000$ за унцию. «Бычьи» прогнозы появляются на фоне того, что цены на золото уверенно удерживаются на уровне выше 2350$ за унцию.
Розенберг отметил, что золото не только опережает S&P 500, но и набирает обороты в традиционно сложных условиях.
«Рост цен на золото произошёл в период укрепления доллара, снижения инфляционных ожиданий, а также в период, когда ФРС сместила рыночные ожидания в сторону «выше и дольше». Все эти события обычно негативно сказываются на цене золота, но оно продолжает расти», - сказал он.
Однако он добавил, что более широкий рынок золота ориентирован не только на макроэкономические условия в США. Розенберг отметил, что золото значительно подорожало по отношению ко всем основным мировым валютам.
По словам Розенберга, крупнейшим фактором, поддерживающим цены на золото, остаются активные покупки Центральных банков, поскольку страны диверсифицируют свои активы, отказываясь от чрезмерной зависимости от доллара США. Центральный банк Китая был доминирующим покупателем золота в течение последних двух лет и покупал золото 17 месяцев подряд.
В то же время на развивающихся рынках наблюдается активный физический спрос со стороны розничных инвесторов, стремящихся защитить своё состояние и покупательную способность. Наконец, Розенберг отметил, что золото продолжает оставаться выгодным активом, поскольку экономические риски и геополитическая неопределённость доминируют на мировых финансовых рынках.
Хотя золото в основном игнорирует угрозу того, что ФРС США будет удерживать процентные ставки на ограничительном уровне дольше, чем ожидалось, Розенберг сказал, что он ожидает появления традиционных корреляций, когда Федеральная резервная система начнёт снижать процентные ставки.
Команда Розенберга разработала комплексную модель рынка золота. В первом сценарии, когда экономика США избежит рецессии, Розенберг видит 10-процентный рост цен на золото, когда Центральный банк начнёт снижать процентные ставки. В соответствии с этой моделью процентные ставки превышают уровни финансового кризиса после 2008 года.
В то же время, если рецессия всё же наступит, что приведёт к снижению процентных ставок до средних значений, наблюдавшихся за последние десять лет, Розенберг видит рост цен на золото на 15%.
«Конечно, эти сценарии не включают несколько ключевых факторов, которые могут подтолкнуть цены на золото ещё выше. Любое дальнейшее ухудшение геополитической ситуации в мире будет положительным для драгметалла. Ухудшение финансовых условий в дополнение к влиянию процентных ставок (например, рост спредов, вызванный ростом корпоративных дефолтов) также поддержит золото. Наконец, неоднократные и всё более грозные предупреждения о неустойчивом состоянии американской финансовой системы могут только поддержать покупателей слитков», - говорится в отчёте.
«Соединив эти наблюдения с нашими модельными расчётами, мы можем сделать вывод, что риск снижения цены на золото ограничен, но есть ещё много возможностей для роста», - сказал он.
Bank of America был в числе банков, которые с самого начала придерживались «бычьих» взглядов на золото в 2024 году, и всё, что они видели в этом году, укрепило их веру, сообщает Kitco News. Что будет с золотом дальше?
Рынок золота продолжает набирать силу, и в мире, полном неопределённости, инвесторам следует ожидать продолжения этой тенденции, считает один из известных аналитиков рынка драгоценных металлов.
Мировые цены на золото приближаются к отметке 2300$ за унцию, и это подарок, который продолжает радовать инвесторов в золото, особенно если они держали его в течение последних двух лет. Перспективы у золота хорошие.
Рынок золота продолжает вздыхать с облегчением и закрепляет свои рекордные достижения, достигнутые на прошлой неделе. Несмотря на то, что цены ещё могут скорректироваться, банк ANZ сохраняет оптимизм в отношении драгметалла.
Цена золота достигла 8 апреля нового исторического максимума, и аналитики банка UBS заявили, что есть все основания ожидать дальнейшего роста стоимости жёлтого драгметалла, говорится в статье Proactive со ссылкой на обзор банка.
Пока цены на золото и серебро будут консолидироваться ещё какой-то промежуток времени, ценовое ралли в секторе драгоценных металлов только начинается, считают сырьевые аналитики банка BMO Capital Markets.
Многие традиционные корреляции исчезли, поскольку цена на золото достигла рекордных отметок за последние два месяца. Многие эксперты считают, что у рынка всё ещё есть значительный потенциал, но не все так думают.
По мнению немецкого Commerzbank, рынок золота может иметь ограниченный потенциал роста до конца 2024 года, так как недавние рекордные максимумы выше 2220$ за одну тройскую унцию были мало чем оправданы.
Николас Фраппелл, глава отдела институциональных рынков ABC Refinery рассказал в недавнем интервью о факторах, которые, по его мнению, будут влиять на цену золота в 2024 году. На что рассчитывать инвесторам до конца года.
Западные инвесторы продолжают игнорировать золото, даже когда цены на него достигают рекордных максимумов, поэтому они больше не будут активно мешать дальнейшему росту цен. Какие перспективы есть сейчас у драгметалла?
Золото, похоже, не остановить, поскольку оно достигло рекордного максимума выше 2250 долларов за одну унцию, завершив месяц и квартал с хорошим результатом. Какое решение примет ФРС по процентным ставкам?
Компания Costco объявила в декабре о том, что в 3 квартале 2023 года она продала золота на сумму более 100$ млн. По некоторым оценкам, теперь Costco зарабатывает на продаже золота от 100 до 200 миллионов долларов в месяц.
Издание Korea Economic Daily сообщило недавно о том, что Южная Корея с осторожностью относится к новому ажиотажу вокруг золота, вызванному глобальной скупкой драгоценного металла различными Центральными банками.
Недавний резкий рост цен на золото, безусловно, является благом для многих горнодобывающих компаний. Возможно, найдётся одно или два сложных месторождения, которые теперь снова выгодно разрабатывать.
Губернатор штата Юта Спенсер Кокс подписал в прошлый четверг законопроект, который позволяет казначею штата наполнять государственные фонды значительным количеством физического золота и серебра, сообщает Money Metals.
По словам одного из европейских управляющих фондами, солидные экономические данные и неуступчивая инфляция заставят Федеральную резервную систему США сохранять агрессивную монетарную политику до лета 2024 года.
Дэвид Розенберг, основатель и президент компании Rosenberg Research, считает, что золото находится на пути к цене 3000$ за одну тройскую унцию или выше, и не только из-за политики ФРС, сообщает портал Market Watch.
Чистый импорт золота в Китай через Гонконг вырос на 40% в марте по сравнению с февралём, об этом стало известно из данных Бюро переписи и статистики Гонконга в четверг. Китай - крупнейший потребитель золота в мире.
Повсеместная покупка золота со стороны инвесторов разного уровня отражает тенденции и устремления нашего времени. Несколько факторов указывают на то, что для золота начинается совершенно новая эпоха.
Рынок золота не обращает внимания на инфляцию и процентные ставки в США, поскольку инвесторов не волнуют альтернативные издержки в мире с беспрецедентной геополитической и экономической неопределённостью.
Доминирующий статус доллара США в качестве резервной валюты, скорее всего, сохранится, поскольку даже самая обсуждаемая альтернатива - китайский юань - не рассматривается в качестве надёжной альтернативы.
Компания Heraeus в своём еженедельном обзоре написала, что фундаментальные факторы, определяющие цену золота, меняются с течением времени и что доллар и доходность в США в настоящее время отошли на второй план.
Знаете ли вы, что цена биткоина достигла паритета с золотом в апреле 2017 года и с тех пор больше не снижалась? Сегодня для покупки одного биткоина требуется более 30 унций золота. Что является настоящими деньгами?
Пока рынок золота, как ожидается, будет консолидироваться вокруг своих недавних рекордных максимумов, инвесторы находят ценность в других драгметаллах. По мнению некоторых аналитиков, может наступить очередь серебра.
Самым важным покупателем золота больше не являются ни США, ни Европа. Китайский Центробанк и китайское население потребляют более двух третей общего годового производства. Золото мигрирует на Восток.